2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，鋼鐵行業(yè)上市公司整體營收和凈利潤受到影響。但自2020年四季度開始，業(yè)績開始強勁反彈；到了2021年，受益于市場強勁需求，鋼價大幅上漲，鋼鐵行業(yè)上市公司營收和凈利潤均大幅增長，行業(yè)進入十年來最景氣的一段時期。
截至3月21日，記者統(tǒng)計滬深兩市32家已披露2021年業(yè)績的鋼鐵行業(yè)上市公司公告發(fā)現(xiàn)，27家鋼企凈利潤實現(xiàn)正增長，其中13家實現(xiàn)凈利潤翻番。從盈利能力看，太鋼不銹、首鋼股份等鋼企業(yè)績創(chuàng)下歷史新高；寶鋼股份預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤約235.8億元~239.8億元，成A股最賺錢鋼企。
值得注意的是，盡管鋼鐵行業(yè)去年盈利喜人，但在“雙碳”目標下，行業(yè)也面臨著嚴峻大考。“雙碳”背景下，鋼鐵企業(yè)如何在未來發(fā)展中搶占先機？如何實現(xiàn)綠色發(fā)展？如何推動行業(yè)內(nèi)兼并重組？都將關(guān)系到鋼鐵企業(yè)能否在未來發(fā)展中占據(jù)先機。
多家上市鋼企業(yè)績創(chuàng)下歷史新高
盡管2021年我國粗鋼產(chǎn)量有所下降，但鋼企仍成績斐然。從盈利能力看，寶鋼股份、太鋼不銹、首鋼股份、本鋼板材等多家鋼企表示，2021年是鋼鐵行業(yè)盈利狀況最好的一年。
首鋼股份發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2021年營業(yè)總收入1333.98億元，比上年同期增長66.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤70.24億元，同比增長293.19%，這是首鋼股份自1999年A股上市以來的最好業(yè)績。
圖片來源：首鋼股份公告截圖
太鋼不銹業(yè)績快報稱，2021年全年實現(xiàn)利潤總額68.47億元，比上年增長295.91%，經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)歷史最好水平。公司表示，去年主要是受宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇影響，鋼鐵產(chǎn)品下游行業(yè)需求增加，鋼材價格上升;同時公司堅持對標找差，生產(chǎn)效率大幅提升，重點工序技術(shù)經(jīng)濟指標進步明顯，成本削減效果顯著，經(jīng)營績效較上年大幅增加。
圖片來源：太鋼不銹公告截圖
寶鋼股份則成了A股最賺錢鋼企，預(yù)計凈利潤總額最高。其業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計公司2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增加109億元到113億元，同比增加86%到89%。2020年，歸屬于上市公司股東的凈利潤為126.8億元。據(jù)此計算，寶鋼股份預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤約235.8億元至239.8億元。
對于業(yè)績預(yù)增原因，寶鋼股份解釋稱，2021年，得益于疫情后促進經(jīng)濟恢復(fù)措施持續(xù)推行、全球經(jīng)濟恢復(fù)，國際市場需求回補性增長，鋼材價格和大宗商品價格大幅上漲。但（2021年）四季度以來，鋼鐵產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅下跌，而上游焦煤、合金、能源介質(zhì)等價格總體高位運行，原燃料價格處于重構(gòu)過程中。受原輔料及能源價格上漲超過鐵礦石價格下跌等影響，預(yù)計四季度公司總體成本壓力增大。
另外，從增長幅度看，有4家鋼企凈利潤同比預(yù)增3~8倍。本鋼板材、包鋼股份2家公司凈利潤預(yù)增下限均超過500%。其中，本鋼板材預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤27.81億元，比上年同期增長624%；包鋼股份預(yù)計2021年凈利潤為24.4億元至36.5億元，同比增長501.05%至799.11%。此外，海南礦業(yè)預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤為8.01億元至9.6億元，同比增長461.70%至573.66%；安陽鋼鐵預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤為9億元至12億元，同比增長294.01%至425.35%。
“盡管2021年鋼鐵產(chǎn)量同比下降，但鋼價卻大幅上漲，噸鋼盈利明顯提升，這導(dǎo)致行業(yè)的整體盈利顯著增長，超越2018年再創(chuàng)歷史新高。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清說。
蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年蘭格鋼鐵鋼材綜合價格均值為5445元，較上年上漲1416元，漲幅為35.12%。同期，蘭格鋼鐵研究中心測算數(shù)據(jù)顯示，2021年，測算七大品種含稅成本較上年上漲1026元，漲幅為29.22%。可見，價格漲幅高于成本漲幅，使得盈利空間有所擴大。
2022年鋼鐵板塊盈利能否維持高景氣？
進入2022年，鋼鐵行業(yè)的大好局面能否延續(xù)？
華菱股份3月15日在互動平臺表示，公司一季度生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，訂單量比較飽滿。
首鋼股份發(fā)布的二月份生產(chǎn)經(jīng)營快報公告顯示，2月，公司鋁硅鍍層等高端冷軋汽車用鋼、酸洗汽車用鋼產(chǎn)銷大幅提升，高端電工鋼產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)提升。首鋼股份分析，春節(jié)后下游行業(yè)需求仍處于恢復(fù)過程中，當前鋼材庫存水平較低；受俄烏局勢影響，國際能源、鋼材等價格有一定的上漲，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價震蕩偏強運行。
攀鋼釩鈦披露，今年前兩個月，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入約26億元，同比增長24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.6億元，同比增長122%。
寶鋼股份3月16日接待投資者調(diào)研時表示，今年以來，受低碳、環(huán)保、俄烏沖突等因素影響，合金、有色、能源等成本居高不下，預(yù)計未來一段時間將繼續(xù)高位運行，這些成本的上漲在過去并不受關(guān)注，但確實顯著地影響了盈利水平。鋼鐵企業(yè)一方面要內(nèi)部挖潛降本，另一方面也要充分和下游溝通，尋求合理的成本傳導(dǎo)，爭取產(chǎn)業(yè)鏈上中下游利潤的合理分配，通過和同業(yè)、下游深入地溝通，目前已經(jīng)取得了一定的共識。
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寶鋼股份認為，2021年四季度是行業(yè)低谷期，2022年一季度情況環(huán)比有所改善，預(yù)計二季度繼續(xù)向好，但是行情難以達到2021年上半年的高度。總體來說，2021年上半年更多是需求拉動，今年上半年更多是成本推動。
展望2022年，光大證券王招華團隊發(fā)布的研報稱，如果壓產(chǎn)量最終也成為2022年鋼鐵行業(yè)的政策目標，將意味著有望扭轉(zhuǎn)市場對鋼鐵行業(yè)2022年的預(yù)期。若壓產(chǎn)量概率加大，貝塔型機會將再現(xiàn)。近期，鋼鐵減產(chǎn)預(yù)期再度增強，行業(yè)有望再次迎來貝塔型機會。目前，普鋼板塊估值處于2013年以來的低位水平。
中金公司則指出，黑色系的總體表現(xiàn)仍受累于國內(nèi)需求偏弱的現(xiàn)實。往前看，“我們認為今年黑色系的走勢關(guān)鍵仍在于國內(nèi)增長信心的復(fù)蘇”，所以需要尤其關(guān)注穩(wěn)增長相關(guān)政策的落地情況。
鋼鐵行業(yè)兼并重組提速
今年2月7日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），提出要推進企業(yè)兼并重組。鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團。
采訪中，有分析人士稱，展望2022年，在“雙碳”目標下，作為高能耗行業(yè)的鋼鐵業(yè)目前正處于行業(yè)重整的變局中，在聚焦主業(yè)的同時，鋼鐵業(yè)以并購重組、資產(chǎn)優(yōu)化、技術(shù)升級、聚焦高端產(chǎn)品等方式穩(wěn)中求進。
記者注意到，2021年，中國寶武鋼鐵集團重組山東鋼鐵集團有限公司，并對接包鋼；安陽鋼鐵混改也將開啟推進；鞍鋼集團重組本鋼集團。另外，區(qū)域間鋼鐵企業(yè)兼并重組也將形成趨勢。唐山市提出，到2025年，唐山市鋼鐵企業(yè)數(shù)量將控制在20家以內(nèi)，未來三年兼并重組將是唐山鋼鐵行業(yè)發(fā)展的重點方向。
鋼鐵企業(yè)兼并重組提速，將就此促進產(chǎn)業(yè)集中度的進一步提高嗎？
“鋼鐵行業(yè)兼并重組有利于提高集中度，而集中度的提高一是有利于行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和市場流通秩序的規(guī)范，二是有利于行業(yè)總產(chǎn)能的控制，三是有利于通過規(guī)模經(jīng)濟降低行業(yè)碳排放。”王國清分析。今年以來，雖不再強調(diào)鋼鐵行業(yè)兼并重組的產(chǎn)業(yè)集中度量化目標，但鋼鐵行業(yè)兼并重組仍將繼續(xù)推進。鋼鐵行業(yè)通過兼并重組可以增強企業(yè)發(fā)展內(nèi)生動力，利用協(xié)同效應(yīng)推動重組后企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。大型鋼鐵企業(yè)集團在技術(shù)、環(huán)保、低碳發(fā)展等方面的突破可以在集團內(nèi)推廣，同時在采購、銷售、供應(yīng)鏈體系等方面形成協(xié)同效應(yīng)，有利于鋼鐵行業(yè)整體節(jié)能減排、降本增效。
圖片來源：每經(jīng)記者 唐宗全 攝（資料圖）
事實上，在目前政策引領(lǐng)的勢頭下，2021年鋼鐵業(yè)總體運行態(tài)勢可概括為“減量提質(zhì)”。
北京特億陽光新能源總裁祁海坤對記者分析指出，我國鋼鐵業(yè)確實還存在“大而不強”現(xiàn)象，這和我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)較大。當前，鋼鐵業(yè)也正從之前的“快發(fā)展”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)變。“這是急不來的，畢竟培育和開發(fā)新技術(shù)產(chǎn)品需要一個過程，也就是產(chǎn)品成熟的過程，是企業(yè)要進行成長和蛻變的過程，要遵循企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，才能做到成熟穩(wěn)定的產(chǎn)品迭代和企業(yè)由大到強。”
而這一切都需要時間，即使資本投入也是有邊際效應(yīng)的，不是靠燒錢就能立刻帶來太大改變，這是技術(shù)驅(qū)動型制造行業(yè)的特點，鋼鐵行業(yè)也不例外。隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)不斷升級迭代到一定程度，高質(zhì)量的高速成長模式是值得期待的。
王國清則認為，在此期間，鋼企應(yīng)盡快加快推進低碳冶煉技術(shù)、碳捕獲技術(shù)、新能源利用及循環(huán)經(jīng)濟等方面的開發(fā)和應(yīng)用。鋼企還要積極把握綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展下的新機遇，通過綠色低碳轉(zhuǎn)型，為企業(yè)贏得更廣闊的發(fā)展空間。
